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债券融资与信贷融资的区别
点击数:6496  更新时间:2021/7/28 

债券融资与信贷融资的区别

一、债券融资

1、什么叫债券融资

是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券,表示发债企业和投资人之间是一种债券债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理,但有权按期收回约定的本息。

2、债券融资的特点

不会受到政策的限制

可以一次性获得大规模资金,并长期灵活使用

二、信贷融资

1、什么叫信贷融资?

信贷融资属于间接融资的一种方式,是向金融机构申请贷款是企业融资的主要方法。信贷融资是指企业为满足自身生产经营的需要,同金融机构(主要是银行)签定协议,借入一定数额的资金,在约定的期限还本付息的融资方式。

2、信贷融资的特点

申请手续相对简单

融资期限不太稳定

限制条款比较多

3、信贷融资方式

资本融资:企业利用资本制度、机制、手段获取资源。

品牌融资:企业利用品牌优势融入其他资源。

产品融资:利用产品技术或市场容量融入其他资源。

三、债权融资与信贷融资的区别

(1)资金的需求者不同

在我国,债权融资中政府债券占有很大的比重,信贷融资中企业则是最主要的需求者。

(2)资金的供给者不同

政府和企业通过发行债权吸收资金的渠道较多,如个人、企业与金融机构、机关团体事业单位等,而信贷融资的提供者,主要是商业银行。

(3)融资成本不同

在各类债权中,政府债权的资信度通常最高,大企业、大金融机构也具有较高的资信度,而中小企业的资信度一般较差。因而,政府债券的利率在各类债券中往往最低,筹资成本最小,大企业和大金融机构次之,中小企业的债券利率最高,筹资成本最大。

与商业银行存款利率相比,债券发行者为吸引社会闲散资金,其债券利率通常要高于同期的银行存款利率;与商业银行贷款利率相比,资信度较高的政府债券和大企业、大金融机构债券的利率一般要低于同期贷款利率,而资信度较低的中小企业债券的利率则可能要高于同期贷款利率。此外,有些企业还发行可转换债券,该种债券可根据一定的条件转换成公司股票,灵活性较大,所以公司能以较低的利率售出,而且,可转换债券一旦转换成股票后,即变成企业的资本金,企业无需偿还。

(4)信贷融资比债权融资更加迅速方便

例如,我国企业发行债券通常需要经过向有关管理机构申请报批等程序,同时还要作一些印刷、宣传等准备工作,而申请信贷可由借贷双方直接协商而定,手续相对简便得多。通过银行信贷融资要比通过发行债券融资所需的时间更短,可以较迅速地获得所需的资金。

(5)在融资的期限结构和融资数量上有差别

一般来说,银行不愿意提供巨额的长期贷款,银行融资以中短期资金为主,而且在国外,当企业财务状况不佳、负债比率过高时,贷款利率较高,甚至根本得不到贷款,而债权融资多以中长期资金为主。因此,企业通过债权融资筹集的资金通常要比通过银行融资更加稳定,融资期限更长。

(6)对资金使用的限制不同

企业通过发行债权筹集的资金,一般可以自由使用,不受债权人的具体限制,而信贷融资通常有许多限制性条款,如限制资金的使用范围、限制借入其他债务、要求保持一定的流动比率和资产负债率等。

(7)在抵押担保条件上也有一些差别

一般来说,政府债权、金融债权以及信用良好的企业债权大多没有担保,而信贷融资大都需要财产担保,或者由第三方担保。



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